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政策积极信号频出!证监会周末放大招,下周看点:“双11”大促将至,多个重磅行业会议召开

(原标题:政策积极信号频出!证监会周末放大招,下周看点:“双11”大促将至,多个重磅行业会议召开)

近期,国内经济政策出现了“一连串”积极信号,比如经济方面,生产和消费透露出积极信号。另外,继汇金增持四大行后,近日多家上市公司打出回购、增持“组合拳”,证监会周五再度发政策红包:鼓励增加现金分红频次。

下周,一年一度的电商消费盛宴“双11”即将来袭,业内建议关注电商投资机会。第一届海峡两岸农业交流大会、第七届全球ICT能效峰会等多个行业会议将召开。此外,下周有3只新股网上发行,一只可转债申购,一只新股上市。

有券商认为,在风格配置方面,判断后续A股将偏向成长风格。也有券商认为,当下“回购潮”再起,亦或是市场底的再次夯实。

01证监会鼓励增加现金分红频次

10月20日,证监会就《上市公司监管指引第3号上市公司现金分红》(以下简称《现金分红指引》),以及《上市公司章程指引》(以下简称《章程指引》)现金分红相关条款进行了修订。沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引,明确操作性要求。

要点如下:

1、与境外成熟市场相比,分红均衡性、及时性、稳定性还有待进一步提升,投资者获得感有待增强,还有个别公司异常高比例分红,可能损害偿债能力和持续经营能力,需要及时引导规制。

2、稳定投资者分红预期,对不分红、分红少、财务投资规模较大但分红比例不高的公司,通过强化披露要求督促分红,沪深主板公司分红比例低于30%需充分解释原因。对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点关注,督促提高分红水平,专注主业。

3、便利公司中期分红实施程序,鼓励公司增加现金分红频次;

4、加强对异常高比例分红企业的约束,引导合理分红。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳,存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注,防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

5、引导公司在章程中制定分红约束条款,防范企业在利润不真实、债务过高的情形下实施分红放大风险。

随后,沪深交易所发布了现金分红相关业务规则。引导上市公司合理分红。对于长期大额财务投资但分红比例偏低的公司,强化披露要求,引导公司提高资产使用效率,更好专注主业和回报投资者。对资产负债率高且经营活动产生的现金流量净额为负、存在重大经营风险等情形的公司,提高分红信息透明度,督促公司披露分红方案的合理性及对生产经营的影响。

上交所:

上交所提出鼓励上市公司增加分红频次。明确上市公司应当在章程中载明利润分配决策程序、调整机制、为充分听取中小股东意见所采取的措施、现金分红政策的具体内容等相关事项,鼓励公司在符合利润分配的条件下增加现金分红频次,稳定投资者分红预期。明确上市公司应当在章程中载明利润分配决策程序、调整机制、为充分听取中小股东意见所采取的措施、现金分红政策的具体内容等相关事项,鼓励公司在符合利润分配的条件下增加现金分红频次,稳定投资者分红预期。

深交所:

深交所提出对于符合分红条件的主板公司不进行分红或者现金分红总额低于当年净利润30%的,创业板公司不进行分红或者最近三年现金分红总额低于最近三年年均净利润30%的,履行相应信息披露义务,推动上市公司提高现金分红水平。另一方面,对存在长期大额财务投资但分红比例偏低的公司增加信息披露要求,督促公司提高资产资金使用效率,更好专注主业和回报投资者。

02下周看点

1、“双11”大促将至

一年一度的电商消费盛宴即将来袭。天猫将从10月24日启动“双11”,淘宝从10月29日开始,两平台依旧保持原先的“预售+现货”节奏。京东宣布“双11”活动将于10月23日晚8时直接开启现货销售。抖音电商将现货销售的日程表提前至10月20日。快手电商则保留了预售,已于10月18日开启,现货销售是10月31日。

各大电商平台打响“双11”发令枪,业内建议关注电商投资机会。华金证券认为,随着“双11”大促来袭、消费复苏,板块弹性有望加速释放,中长期来看,美妆板块成长性优、医美行业渗透率低,市场空间广阔,未来有望受益于技术迭代、产品推新等实现持续增长,坚定看好板块基本面表现。

2、多个行业会议将召开

第一届海峡两岸农业交流大会将于10月23日至27日在福建省漳平市举行。活动以“深化两岸农业交流,携手共创美丽乡村”为主题,两岸业界代表将围绕农村三产融合、台湾农民创业园建设与发展等议题深入交流。此外,第二十四届中国中部(湖南)农业博览会将于10月27日-10月31日在长沙举办。

华为又一重磅峰会即将召开。据华为官网消息,华为即将于10月24日-25日在法国波尔多举办第七届全球ICT能效峰会,该峰会将聚集全球数字能源知名人士,发布新品与技术,对数字能源未来展开讨论及计划。

2023中国航空产业大会暨南昌飞行大会将在10月27日至29日举办,本次大会的主题是“激发航空产业新活力 构建航空强省新生态”。

3、3只新股网上发行

下周有3只新股网上发行,其中10月23日周一发行的是上海汽配,公司主要从事汽车空调管路等汽车零部件产品的研发、生产与销售,本次发行价格为14.23元/股;10月25日周三发行的是百通能源,公司自设立以来专注于为工业园区、产业聚集区企业提供集中供热服务;10月27日周五发行的是麦加芯彩,公司是一家研发、生产和销售高性能多品类涂料产品的高新技术企业,拟募资约8.73亿元,投向新建年产七万吨高性能涂料项目、麦加芯彩嘉定总部和研发中心项目、智能仓储建设项目、营销及服务网络建设项目、补充流动性资金等。

此外,艾录转债将于10月23日周一申购,天元智能将于10月23日周一上市。即将登陆上交所主板的天元智能是一家专业从事自动化成套装备及机械装备配套产品的研发、设计、生产与销售的高新技术企业。此次上市,天元智能公开发行5357.84万股股票,发行价格为9.50元/股,募集资金主要用于蒸压加气混凝土成套装备建设、高端加气混凝土生产线成套智能化技术改造等项目。

03政策积极信号频出A股机会将偏向成长风格

东吴证券:“吃饭行情”正在来临

近期,国内方面经济向好、汇金入市。站在当前时点,市场见底信号明确,A股迎来配置机遇窗口。风格配置方面,判断后续A股将偏向成长风格。

行业配置方面,重点推荐汽车链、医药、新能源、高端制造等板块。四季度分子端盈利修复有望保持,但仍呈现弱复苏状态。因此,当前行业轮动的触发点:一是政策,二是美债利率和美联储货币政策的弱化。

参考分子端弱复苏特征和分母端压制因素弱化,四季度应该强化三条配置思路:一是掘金“弱复苏”背景下的“强复苏”的板块,例如汽车链;二是受美债利率高位压制叠加低位困境反转的板块,例如医药和新能源一些细分领域;三是政策扶持和产业趋势下的高端制造板块,例如半导体、机器人和自动驾驶等。以上板块的共同点在于长期基本面受益于国内工程师红利的逐步积累,中短期受益于分子分母端改善带来的市场风险偏好向上,且自身产业逻辑清晰,有望成为四季度的行情主线。

财信证券:多重底部信号共振

随着中国高频经济数据转弱,第三季度A股市场指数下行、市场转向高股息防御风格。对比海外权益市场、中国债券市场,A股市场已具备较强配置价值。当下,A股“W型底部”、“二级底部”、高频经济数据拐点叠加出现,大幅增加了第四季度A股市场出现中线级别反弹的概率:1、“W型底部”的二次探底时,下行动能指标萎缩,预示着市场抛售压力接近尾声;2、在活跃资本市场政策、房地产刺激政策密集落地下,A股出现“二级底部”概率较大,“一级探底”的概率很低,目前指数下探已经到位;3、政策底、社融底、高频经济数据拐点均已出现,9月份PMI重回荣枯线上方,8、9月社融数据均超市场预期。

随着房地产、基建政策发力,8、9月份高频经济数据有弱复苏的迹象:1、投资端是推动经济回暖的主要动力,目前私营企业固定投资增速开始企稳止跌、“金九银十”房地产市场有一定程度回暖、基建投资亦具备较强韧性;2、消费端复苏力度偏弱,社零增速相对低迷、物价数据低位运行、中秋国庆消费亦不及预期,消费信心不足是当下消费复苏的重要掣肘,消费复苏之路相对偏长;3、出口端拖累作用减轻,9月份出口降幅明显缩窄,第四季度出口降幅或边际放缓。

投资建议,第四季度重点把握结构性机会:1、人工智能板块,重点关注游戏、光模块;2、华为产业链,重点关注华为汽车、华为手机;3、政策提振的顺周期板块,关注建材、券商;4、业绩驱动的消费板块,例如白酒、生猪养殖;5、低估值的成长板块,例如生物医药、新能源。

华福证券:回购潮再起 市场底夯实

继汇金增持四大行后,多家上市公司打出回购、增持“组合拳”,用真金白银向市场传递信心,看好上市公司未来发展前景。

一直以来,回购都是上市公司向市场传递公司股价被低估信号的常见手段。公司认为股价被低估,而为避免股价继续下跌,往往就会用回购来稳定股价,同时回购也可以让公司直接承接一部分抛压盘,从而向市场释放积极信号。更重要的是,行业龙头公司的回购行为有望起到标杆和引领作用,带动更多的上市公司加入回购增持队伍。

A股的“回购潮”基本和“市场底”如影随形,“政策底”领先“市场底”出现。当前的“回购潮”能够加速确立“市场底”。

对市场而言,上市公司回购热潮有利于向市场传递积极向好的情绪,在彰显市场对于经济复苏的信心,也通过向二级市场释放积极信号进而起到了一定的稳定股价、防止公司股价过低而偏离公司实际价值的作用。当前经济复苏的态势并不牢固,重要股东在关键时刻的“出手”释放了稳预期、强信心的积极信号,有利于稳定市场、活跃市场。重要股东增持可带来增量资金效应,放大提振投资者信心,有利于稳定股价,保护投资者利益。

对于上市公司而言,集中回购增持,往往是股价已经低于了内在价值,企业发展前景被严重低估。公司通过增持回购提升市场信心,推动价值回归,能够进行现金流管理,还能够进行员工持股计划或股权激励,对上市公司的治理能力,同样会带来促进作用。

近年来,证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购,A股市场回购规模整体稳步增长。通过复盘我国整体回购发展历程,并结合整体市场行情可知,回购相关政策调整时点多见于市场底部时期。因此,当下“回购潮”的再起,亦或是市场底的再次夯实。(综合大众证券报)

本文源自:金融界




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